米国のドナルド・トランプ大統領が発表した一連の関税措置と、それが世界経済に与える影響の不確実性により、貿易依存型のシンガポールでは経済成長と賃金上昇が鈍化する見通しであると、シンガポール金融管理局（MAS）が指摘した。
4月28日に公表された四半期ごとのマクロ経済レビューで、MASは2025年の経済成長率予測を0～2％に据え置いたが、貿易摩擦が長期化すれば、さらなる下方リスクが生じる可能性があると警告した。
景気の減速見通しにより、インフレ率も引き続き抑制される見込みであり、2025年のコアインフレ率および総合インフレ率はともに0.5～1.5％に収まると予想されている。
シンガポールのコアインフレ率は、民間交通費と住宅費を除外し家計支出の実態をより反映する指標であるが、2025年3月には前年同月比0.5％となり、2021年3月以来の低水準となった。
MASは、世界的な貿易環境の悪化により、製造業や卸売業といった貿易関連分野で雇用機会が大きく影響を受けるとした上で、経済の不確実性を受けて多くの企業が採用や事業拡張計画を控えるため、幅広い分野で雇用成長が鈍化すると述べた。
同日発表されたシンガポール人材開発省の2025年第1四半期速報値によると、失業率はわずかに上昇し、雇用成長も前四半期から減速した。
MASは、「さらに、地政学的リスクと貿易政策の不確実性の高まりは、シンガポールの小規模で貿易依存度の高い経済に対して追加的な下方リスクをもたらし、雇用や生計に影響を及ぼす」と述べた。
世界経済成長見通しの悪化と連動して、シンガポール国内の経済活動も2025年初めから減速の兆しを見せている。
2025年第1四半期のシンガポールの季節調整済み実質GDPは、前期比で0.8％縮小し、2024年第4四半期の0.5％増から反転した。
MASは「部門別には経済の減速兆候が表れているが、現時点では弱さが広範囲に根付いているわけではない」と説明した。
しかし中央銀行は、「貿易摩擦が長期化すれば、貿易フローのさらなる混乱、企業投資の減退、世界需要の鈍化を通じて成長への下方リスクが高まる可能性がある」と警告した。 「逆に、貿易摩擦が時間とともに緩和すれば、企業心理と輸出活動が回復する可能性もある」と付け加えた。
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